樂永元:算法交易對市場一片看空,黃金能否救市?

時間:2019-01-12 00:23:22 來源:分析師樂永元
樂永元:算法交易對市場一片看空,黃金能否救市?原標題:樂永元:算法交易對市場一片看空,黃金能否救市?如今算法交易正成為金融市場越來越重要的一部分,壞消息是,在經歷了表現不佳的2018年后,算法交易對今年市場的走勢也同樣不看好。目前趨勢跟蹤投資策略顯示,其對市場的看空達到了近10年最高水準。那些使用這一策略的基金很可能會將其持有的股票、債券、貨幣

原標題:樂永元:算法交易對市場一片看空,黃金能否救市?

如今算法交易正成為金融市場越來越重要的一部分,壞消息是,在經歷了表現不佳的2018年后,算法交易對今年市場的走勢也同樣不看好。

目前趨勢跟蹤投資策略顯示,其對市場的看空達到了近10年最高水準。

那些使用這一策略的基金很可能會將其持有的股票、債券、貨幣和大宗商品的凈多頭持倉,轉向空頭持倉。尤其是其對債券的看空,更表明了避險的趨勢。

上一次趨勢跟隨投資者持倉出現如此巨大的逆轉還是在2007年和2008年。基本上任何用這一模型的結果都是持有這些資產的凈空頭持倉。

在經濟數據疲軟且全球地緣政治風險不斷的情況下,市場對全球經濟成長有所擔憂,也促使這些基金持倉轉向。美股市場從歷史高位下跌,慘遭金融危機以來的最差表現。

不過也有一些分析師認為,美股拋售已經過度,趨勢追蹤者的看空持倉未必是對的。標普500指數今年已經回升了約2%,受到貿易爭端向好的影響。

近期市場的波動使得人工預測和機器預測之間出現了更多分歧,一些投資者認為,正是算法交易導致了市場大規模下跌。他們認為,正是這種交易方式加劇了市場波動。

不過一些投資組合經理認為,趨勢追蹤交易不會對市場帶來額外的壓力,因為市場已經在看空了。

在去年12月,量化交易者對風險資產的看空押注帶來了豐厚的回報,法興銀行的SG趨勢指數(SGTrendIndex)在12月上漲了約1%,而整個2018年則下跌了8%。

很多趨勢追蹤者在去年是有虧損的,因為要追蹤趨勢是很難的。在上一次經濟下行之后,趨勢追蹤交易開始吸引投資者,但運用數學模型來預測市場是很困難的,因為有貿易爭端的問題和各種經濟訊號,而這種波動會一直影響著趨勢追蹤交易。往大了說,現在市場整個環境就是拋售,和2008年的避險類似。

反觀黃金,在萬股齊跌的時刻,屹立不倒,反而有沖高之勢。2019,無疑黃金是最佳投資產品!本人亦是從業8年,熟悉市場法則,對于黃金的把控,更是吃透了。彈性波動,很大程度上的減少了風險,而基本面并不會直接對行情影響過大。

? 文丨樂永元 胃/興macd762(了解財經資訊,掌握一手動態,熟悉投資技巧,獲取精準策略)

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