備戰歲末規模大考新基金發行現“暖流”

時間:2017-10-19 06:58:38 來源:中國經濟網
備戰歲末規模大考新基金發行現“暖流”原標題:備戰歲末規模大考新基金發行現“暖流”隨著股票市場不斷回暖,基金公司發行新基金的熱情也逐漸提升。自上月華泰柏瑞量化阿爾法以51.55億元的首募規模創下今年以來新發權益類基金紀錄之后。基金公司紛紛在10月推出權益類基金,分析人士指出,這既是積極布局A股四季度行情,也是試圖為年末規模大考“儲備”

原標題:備戰歲末規模大考 新基金發行現“暖流”

隨著股票市場不斷回暖,基金公司發行新基金的熱情也逐漸提升。自上月華泰柏瑞量化阿爾法以51.55億元的首募規模創下今年以來新發權益類基金紀錄之后。基金公司紛紛在10月推出權益類基金,分析人士指出,這既是積極布局A股四季度行情,也是試圖為年末規模大考“儲備”業績。

基金發行熱度回升

9月1日,證監會發布《公開募集開放式證券投資基金流動性風險管理規定》,從管理人內部控制、產品設計、投資交易限制、申購與贖回管理、流動性風險管理工具、資訊披露,以及監督管理等七方面對開放式基金的流動性風險管理提出要求,并針對貨幣市場基金的流動性風險管控做出了專門規定,新規于2017年10月1日起施行。

上述新規一經發布,多家基金公司緊急修改旗下產品契約及招募說明書等文件,多家基金公司選擇暫緩新發基金募集計劃,準備延期發行。據數據統計,9月8日—9月25日間出現了一段發行“真空期”。這也使得9月新基金發行數量創下年內新低。整個9月份的新發基金數量為28只基金(各類份額合并統計),較8月的70只大幅度減少。

從基金發行歷史來看,基金業內“好發不好做、好做不好發”的“魔咒”在前三季度似乎仍在延續。據數據統計,截至10月17日,今年以來普通股票型基金平均回報為13.80%;偏股混合型基金平均回報為13.00%;去年同期的平均回報則分別為2.92%和-11.41%。雖然今年偏股型基金業績普遍回暖,但今年以來,該類型基金的發行情況并不理想。今年以來,普通股票型基金發行數量為98只,已超去年全年的77只,但從發行規模來看,今年新發普通股票型基金的總體首募規模為402.19億份,低于去年的455.02億份;今年平均發行規模為4.10億份,較去年減少1.81億份。而混合型基金的平均發行份額也從去年全年的8.01億份減少至4.73億份。

雖然今年總體發行狀況不理想,但仍不乏能夠創造紀錄的“吸金”大戶。9月27日,華泰柏瑞基金稱,公司旗下華泰柏瑞量化阿爾法基金在9月1日至9月20日期間公開發行,首募獲47801戶投資者認購,募得51.55億份(其中基金公司內部員工認購88.5萬份),創下年內偏股型基金發行紀錄。

在華泰柏瑞量化阿爾法基金之前,2017年成立規模最大的偏股基金是3月成立的嘉實滬港深回報(35億元)。華泰柏瑞量化阿爾法超50億元的首募規模,給全行業增加了一只強心劑。

中國證券報記者了解到,10月以來,不僅此前部分暫緩的募集計劃重啟,同時,隨著市場情緒的升溫,基金公司對基金募集的熱情也再度被點燃。與之前不同的是,此次權益類基金占據了新發基金的絕大多數。

據數據統計,截至10月18日,在不到兩周的時間內,10月以來共有26只基金發行(各類份額合并統計),其中,有17只基金為偏股型基金。10月12日,銀華食品飲料量化股票、銀華文體娛樂量化股票、銀華醫療健康量化股票三只基金同時發布份額發售公告,宣布將于10月16日同時發售;11日,富國精準醫療、鵬華香港美國互聯網、平安大華醫療健康也聯手發布了售賣公告。

凱石財富首席分析師桑柳玉表示,此前因流動性新規要求而暫緩發行或待成立的基金重新發布修訂后的招募說明書,且基金公司多主動選擇節后集中發行,四季度基金發行或將迎來一輪升溫。

另外,從市場層面來看,下半年以來,A股以震蕩走勢為主,市場不乏結構性機會。總體而言,當前投資者的風險偏好較去年有所提升,帶動較高風險偏好人群為主要投資人的股基再度成為新發產品中的主力。

通路競爭更加激烈

盡管基金公司推出新基金的熱情正逐步升溫,一些人士對于基金發行的難度仍有足夠的心理預期。記者發現,一些基金公司旗下新發基金的計劃募集截止日期跨到了2018年1月,保證產品能在充足的時間內募集到資金。

雖然基金公司方面發行熱情回暖,但銷售通路方面的競爭更加激烈。新發基金通路或因產品排隊發行而顯得頗為擁擠。“我們也不清楚具體什么時候能發,要等銀行那邊的排期。”中國證券報記者在向某基金公司咨詢新發產品情況時,得到這樣的答復。

除了新發基金之外,存量產品的營銷也存在困局。“今年基金并不好賣。”某國有大行的分行負責人告訴記者。

中國證券報記者了解到,基金公司紛紛通過增設銷售通路來提升銷售額。如鵬華基金在上月公告稱,公司與華林證券簽署銷售協議,自2017年9月20日起,公司增加華林證券為公司旗下部分基金的銷售機構,投資者可通過華林證券的銷售網點辦理基金的開戶、交易等相關業務。還有公司選擇增加招商銀行的通路。招商銀行作為通路商,銷售能力一直很強,也在今年創下了一項紀錄。9月19日,東方紅第一只封閉三年的產品——東方紅睿豐混合基金封閉期滿,轉為上市開放式基金(LOF)。有多方消息稱東方紅睿豐賣出了100億元,其中招商銀行作為主要通路承擔了超過八成的銷售占比。

據上述負責人表示,銷售公募基金風險也大,理財經理會傾向于一些收益較穩定的產品。對于業績表現好的基金,相對來說還是更容易賣一些。例如東方紅睿豐業績穩定,收益相對平滑,虧損的機率幾率很小,因此頗受理財經理的青睞。此外,上周在一場某公司和銀行合辦的路演中,吸引到了眾多銀行客戶。該公司今年有多只基金業績排名靠前,為客戶創造了不菲的超額收益。

某基金公司內部人士向中國證券報記者表示,歸根結底,還是要看公司的業績,大通路就這么幾個,大家都希望能夠搶跑道。對于一些小型基金公司而言,通路壓力或將更大一些。

除此之外,國內的基金銷售領域中,互聯網公司正在追趕商業銀行。在各大通路中,互聯網通路的地位正逐漸追上銀行通路。據中國證券投資基金業協會的數據顯示,截至2017年8月底,中國公募基金的資產規模歷史性地攀升至10.68萬億元的高位,其中貨幣基金規模5.86萬億元,較去年末4.28萬億的體量足足增長了1.58萬億元。在貨幣基金擴張浪潮中,互聯網基金銷售則是主要的導流平臺。

在上月末開啟的FOF通路之爭中,各家基金公司均是銀行通路與互聯網平臺雙管齊下。其中銀行通路集中在工行、建行和中行,網路通路的螞蟻聚寶、天天基金網。

“沖量神器”不再

今年以來,有基金公司依靠貨幣基金沖量,規模增長迅速。而此前每到年末,各家公司均會上演一番貨幣基金沖量“大戲”,在今年或難延續。

中國證券投資基金業協會最新數據顯示,截至2017年8月底,我國公募基金管理資產達到11.06萬億元,而占據公募基金規模半邊天的貨幣基金8月底規模達到62979.59億元,占公募基金規模超過一半。7月底,貨幣基金規模為58573.56億元,8月增加了4406.03億元。

海通證券認為,據最新流動性管理規定,貨基一旦采用浮動凈值計價,則意味著其喪失了凈值穩定性和“保本性”的優勢,對市場的吸引力將大幅下降。攤余成本法貨基規模下滑,浮動凈值貨基對于投資者的吸引力有限,疊加貨基收益率趨于下降,這意味著貨基高速擴張的時代將宣告結束,未來規模將逐步趨于穩定,貨基本身也將重回流動性管理工具的本質。

另一沖規模“神器”則是去年基金行業最大風口的委外基金產品,也在今年回歸理性,委外定制基金的發行速度較去年明顯減慢。而從當前情況來看,委外定制基金雖有重回市場之勢,但熱度或難回歸去年的態勢。

據數據統計,當前規模排名前十的基金公司中,排名第四位至第六的基金公司資產合計均在3700億元上下,相差僅有幾十億的區別。

進入四季度,各家基金公司開始準備沖刺年末規模。“雖然僅僅依靠新發基金來沖刺規模,還有點困難,但業績好的公司,說不定能夠實現這點。我們公司接下來打算努力做持續營銷,沖沖規模。”深圳某基金公司表示,在上述兩個“沖量神器”都或失靈的情況下,接下來新發基金的計劃并不多,沖規模的方法只有持續營銷。

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